數(shù)據(jù)來源：上海證券交易所
近日，科創(chuàng)板迎來開板4周年。作為我國股票發(fā)行注冊制改革的第一塊“試驗田”，4年來，科創(chuàng)板將支持和鼓勵“硬科技”企業(yè)上市作為首要任務，促進了資本市場結(jié)構和生態(tài)的深刻變化，也有力支持實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。
科創(chuàng)板如何持續(xù)改革創(chuàng)新，促進“硬科技”發(fā)展壯大？記者走進科創(chuàng)板企業(yè)，感受科技、資本、產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)形成的創(chuàng)新脈動。
“硬科技”企業(yè)上市首選地，高新技術產(chǎn)業(yè)集聚和示范效應凸顯
“科創(chuàng)板是‘硬科技’企業(yè)上市的首選地，登陸科創(chuàng)板以來，我們伴隨著科創(chuàng)板的成長而成長，實現(xiàn)了半導體硅片多項核心技術的突破。”上海硅產(chǎn)業(yè)集團股份有限公司負責人表示。
半導體硅片作為集成電路關鍵材料，具有技術壁壘高、研發(fā)周期長、資金投入大、下游驗證周期長等特點。在科創(chuàng)板上市為企業(yè)帶來了更多的資金和市場認可度，不到3年時間，上海硅產(chǎn)業(yè)集團股份有限公司扭虧為盈，2022年實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤1.15億元。
“上市后我們還通過科創(chuàng)板持續(xù)融資，促進重點生產(chǎn)線建設以及前瞻性技術、產(chǎn)品升級研發(fā)。”該負責人介紹，公司于2021年獲批定增募資、2023年獲批科創(chuàng)板首單科創(chuàng)債，豐富的股權融資手段增加了資金流入，推動公司加大研發(fā)投入和吸引人才力度。
4年來，一批自主創(chuàng)新能力強的企業(yè)在科創(chuàng)板上市，不斷彰顯示范效應，吸引越來越多企業(yè)在這里集聚。例如，科創(chuàng)板擁有生物醫(yī)藥領域上市企業(yè)111家，成為全球主要上市地之一。在光伏、動力電池等新能源領域，以及工業(yè)機器人、軌道交通設備等高端裝備領域，科創(chuàng)板也集聚了一批特色企業(yè)。
“從科創(chuàng)板上市企業(yè)的行業(yè)分布來看，新一代信息技術、生物醫(yī)藥和高端裝備三大產(chǎn)業(yè)集聚效應更加凸顯。國家級專精特新企業(yè)已有260余家，占比近一半，正在成為各自細分領域的‘隱形冠軍’。”南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，科創(chuàng)板服務產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的示范引領效應和規(guī)模效應日益顯現(xiàn)。
4年來，科創(chuàng)板引導資本投向科技創(chuàng)新領域的效應凸顯。上交所數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月底，科創(chuàng)板累計受理企業(yè)935家，上市542家，首發(fā)融資額8476.77億元，占同期境內(nèi)A股融資總額的四成以上，平均每家公司融資額15.67億元。“在科創(chuàng)板支持下，上市公司研發(fā)投入強度較高，盈利能力良好，呈現(xiàn)高成長態(tài)勢。”田利輝表示。
近3年來，科創(chuàng)板企業(yè)營業(yè)收入規(guī)模和凈利潤復合增長率分別達到30%和59%，交出了不俗的成績單。
上市條件更加貼合科技研發(fā)規(guī)律，幫助更多創(chuàng)新能力強的企業(yè)打開資本市場大門
“得益于科創(chuàng)板第五套上市標準，讓當時處于研發(fā)攻堅階段的我們能夠分享注冊制改革的成果，提前通過資本市場的助力加快科研成果轉(zhuǎn)化，駛?cè)敫哔|(zhì)量發(fā)展的快車道。”上海艾力斯醫(yī)藥科技股份有限公司董事長杜錦豪說。
對“最近一年營業(yè)收入”“最近三年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”“凈利潤”等指標均不作要求，但要求“主要業(yè)務或產(chǎn)品已取得階段性成果”；對于醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)，進一步要求“需至少有一項核心產(chǎn)品獲準開展二期臨床試驗”……科創(chuàng)板第五套上市標準為艾力斯這樣處在研發(fā)階段、尚未實現(xiàn)盈利的創(chuàng)新生物醫(yī)藥企業(yè)打開了資本市場的大門。
“新藥研發(fā)周期長、研發(fā)投入大，借助募集資金的支持，我們快速組建了強有力的營銷網(wǎng)絡，使公司研發(fā)的國家Ⅰ類新藥甲磺酸伏美替尼片成功實現(xiàn)商業(yè)化。公司在上市第二個完整會計年度實現(xiàn)扭虧為盈。”杜錦豪說，科創(chuàng)板多元包容的上市條件更加貼合科技研發(fā)的規(guī)律，幫助更多科技創(chuàng)新能力強的企業(yè)脫穎而出。
科創(chuàng)板持續(xù)改革，對科創(chuàng)企業(yè)包容性顯著增強，上市條件綜合考慮預計市值、收入、凈利潤、研發(fā)投入、現(xiàn)金流等因素，允許符合條件的未盈利企業(yè)、紅籌企業(yè)、特殊股權架構企業(yè)上市，第五套上市標準適用范圍拓寬至高端醫(yī)療器械領域。4年來，越來越多不同類型、不同發(fā)展階段的科創(chuàng)企業(yè)在這里實現(xiàn)上市夢。
今年以來科創(chuàng)板新上市7家未盈利企業(yè)，4年來已累計上市52家未盈利企業(yè)、6家紅籌企業(yè)、8家特殊股權架構企業(yè)和20家第五套上市標準企業(yè)。這些原本只能尋求赴境外上市的企業(yè)，受益于科創(chuàng)板的包容性，成功實現(xiàn)了境內(nèi)上市。事實證明，獲得資本市場支持后，這批企業(yè)普遍發(fā)展勢頭良好，已有18家上市時未盈利企業(yè)實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤均轉(zhuǎn)正。
“科創(chuàng)板更加包容的發(fā)行上市標準不僅為‘硬科技’企業(yè)提供公眾市場融資的新渠道、推動科技突破和產(chǎn)業(yè)升級，也為投資者提供更多選擇，還為更多非上市企業(yè)樹立了創(chuàng)新標桿，激發(fā)全社會的創(chuàng)新熱情和活力。”田利輝表示。
完善多元包容上市條件之外，隨著全面實行股票發(fā)行注冊制的正式實施，科創(chuàng)板相關基礎制度逐步優(yōu)化，再融資、股權激勵、詢價轉(zhuǎn)讓和做市商等創(chuàng)新制度逐步完善，進一步積聚人才、資金等實現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展所需的關鍵性資源。
推動產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同創(chuàng)新發(fā)展，促進科技、資本、產(chǎn)業(yè)形成良性循環(huán)
一卷卷絲軸整齊轉(zhuǎn)動，一縷縷原絲抽出退燒……乳白色的聚丙烯腈原絲經(jīng)過多段熱處理后，再通過表面處理、上漿、烘干、卷繞等工序，變成一軸軸高強度黑色石墨纖維。在中復神鷹碳纖維股份有限公司位于青海西寧的碳纖維基地，生產(chǎn)線馬力全開，這里已經(jīng)形成2.5萬噸的年產(chǎn)能，下線的高性能碳纖維用于航空航天、風電葉片、新能源汽車等領域。
“在科創(chuàng)板的助力下，我們不僅率先建成國內(nèi)首個萬噸級高性能碳纖維生產(chǎn)基地，還持續(xù)加大創(chuàng)新投入，不斷突破干噴濕紡高性能碳纖維新的技術瓶頸。”公司董秘金亮介紹，中復神鷹于2022年上市，公司2022年度研發(fā)費用達1.55億元，同比增長161%，已累計獲得117項專利。
科創(chuàng)板不僅是“硬科技”企業(yè)聚集地，也成為持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新的“深耕田”。上交所把提高上市公司質(zhì)量作為重中之重，支持科創(chuàng)板公司運用再融資、并購重組、股權激勵等制度工具做優(yōu)做強。科創(chuàng)板公司上市后持續(xù)深耕主業(yè)，研發(fā)投入保持高位。2022年，科創(chuàng)板公司研發(fā)投入首次突破千億元，同比增長28%；研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例平均為16%，同比提升3個百分點。
研發(fā)投入力度持續(xù)增強，帶動自主創(chuàng)新能力不斷提升。在多個科技前沿領域，科創(chuàng)板公司錨定國際先進水平，推進關鍵核心技術攻關，加快創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化。截至去年底，平均每家科創(chuàng)板公司擁有發(fā)明專利152項，90家次公司牽頭或者參與的項目獲得過國家科學技術獎等獎項。
研發(fā)投入加大力度的同時，研發(fā)人才隊伍不斷擴充。高水平的科研人才成為科創(chuàng)板公司最重要的資源?？苿?chuàng)板目前已匯聚研發(fā)人員數(shù)量超過19萬人，超六成科創(chuàng)板公司的創(chuàng)始團隊為科學家、工程師等科研人才或行業(yè)專家，平均每家公司研發(fā)人員占員工總數(shù)近三成。
“4年來，科創(chuàng)板不斷促進科技、資本、產(chǎn)業(yè)形成良性循環(huán)。”田利輝分析，一方面，科創(chuàng)板支持鼓勵產(chǎn)學研深度融合，近四成科創(chuàng)板公司與高校、科研院所建立了產(chǎn)學研項目；另一方面，科創(chuàng)板為創(chuàng)新資本提供了良好的退出渠道，激發(fā)了創(chuàng)新資本“投早、投小、投科技”的積極性。上交所數(shù)據(jù)顯示，超過九成的科創(chuàng)板公司在上市前獲得創(chuàng)投機構投資，平均每家公司獲投超過5億元，僅半導體領域和生物醫(yī)藥領域投資金額已超過5000億元，較科創(chuàng)板推出前增長明顯。
未來，科創(chuàng)板如何進一步支持科技創(chuàng)新？“以全面注冊制為牽引，優(yōu)化股權激勵信息披露等制度，提升再融資和并購重組效率，支持突破關鍵核心技術、擁有原創(chuàng)引領技術的企業(yè)上市發(fā)展，助力戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)集聚集群發(fā)展、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。”上交所理事長邱勇表示，上交所將通過科創(chuàng)板推動產(chǎn)業(yè)鏈上中下游企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新發(fā)展，打通從科技強到企業(yè)強、產(chǎn)業(yè)強、經(jīng)濟強的通道，形成推動科技創(chuàng)新的不竭動力。
